
5、流动性:公开市场净投放,银行间利率基本走平。本周央行开展逆回购操作2300亿元,考虑逆回购到期400亿元,MLF到期1765亿元,本周公开市场累计净投放135亿元。此外,央行开展了票据互换(CBS)操作50亿元,以提高银行永续债的流动性。本周银行间资金利率基本走平,R001和DR001环比回落3个bp,R007和DR007环比分别回升3个和2个bp。
目前全球有32个国家全面禁止电子烟,69个国家对其实施管制。有6个国家禁止销售、生产以及进口,并对其使用进行监管。杭州已经出台立法禁止在禁烟场所使用电子烟,也有城市正计划出台有关立法,比如香港计划全面禁止电子烟,深圳也在计划修法禁止在禁烟场所使用电子烟。
2014年11月1日,嫦娥5T按既定方案平安着陆。与近地航天器再入返回相比,月球返回器具有再入速度高、航程长、热环境复杂等特点。研制团队突破了轨道设计和控制、气动、热防护、再入导航与控制等关键技术,验证了返回器“半弹道跳跃式返回”再入关键技术,实现了中国航天器首次以第二宇宙速度返回地球,为确保嫦娥五号任务顺利实施和探月工程持续推进奠定了坚实基础。
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但iLAX联合创始人韦鹿表示,不同阶段成本结构不同,电子烟行业初期营销成本必然最高,未来逐步下降,同时研发成本会提高。现在电子烟主要聚焦两方面——一方面从烟杆上建立特色,偏重外观设计;其次,会丰富高端烟油的口味。FLOW创始人朱萧木则认为目前多数电子烟厂商不盈利,主要成本花费在营销上。以FLOW为例,其营销模式主要采用与线下活动合作的形式,如IMF电音节、草莓音乐节。草莓音乐节一个展位大概价位在30万~50万元,FLOW参与的那次整体成本在100万元上下。
投资策略:近期消费总体表现稳健,茅台价格的回落也实属正常,无需过多担心茅台的消费。中长期来看,行业结构性机会依旧明显。当下核心上市公司估值不贵,我们长期最看看高端白酒。重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、口子窖、顺鑫农业、洋河股份、山西汾酒等;啤酒板块行业拐点已现,持续推荐华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒;食品重点推荐中炬高新、元祖股份、海天味业等,保健品行业建议关注汤臣倍健,肉制品行业积极关注龙头双汇发展等。